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「 #BTC UTXO生存期間分析：新規投資家の流入が鈍化し、上昇余力が制限される可能性も」
ビットコインの価格が史上最高値を記録した後、10万ドルを超えて静かに推移している中、UTXOの生存期間分布（UTXO Age Band）データを調べてみました。
まず、6ヶ月以上保有している投資家の割合は依然として高い水準を維持しており、特に6～12ヶ月保有者のシェアは増加傾向にあります。歴史的に、ビットコインの上昇サイクルは、新規投資家に売られ、「手仕舞い」現象が発生したため、彼らのシェアが減少し始め、ビットコインの上昇サイクルが終了することがよくありました。 チャート1）。
しかし、ビットコインの価格が最高値を更新したにもかかわらず、1ヶ月未満の新規投資家の流入は依然として限られています。過去のサイクルの高値では、彼らのシェアは50％以上まで上昇しましたが、今回のサイクルではせいぜい30％程度にとどまり、現在は20％にも満たない状況です。 チャート2）。
一方、1年以上の長期保有者の割合は徐々に減少しています。これは、長期保有者の一部が利益確定を行い、市場から徐々に離脱していることを示しています。 (チャート3)
結論として、過去のパターンから判断すると、新規投資家の流入がなければ、ビットコインのさらなる上昇は制限される可能性があります。 そのため、当面は新規投資家のシェアの変化を注意深く観察しながら、市場の方向性を判断する必要があります。
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